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互联网巨头营收增速放缓引发投资者对现金流变化的关注，本地生活与云计算赛道的现金流表现形成鲜明对比。企业需平衡扩张与盈利能力，现金流将成为衡量长期竞争力的关键指标。投资者正转向多维度评估体系，关注商业模式转型、监管影响及用户价值重塑等结构性变化。
